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资本结构(Calfital Structure)

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某股份公司的有关资料如下：(1)年息税前收益3000万元；(2)所得税率40％；(3)总负债2000万元。平均利息率10％；(4)发行普通股4000万股。每股面值1元；(5)每股账面价值2元：(6)股东期望的报酬率12％。该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有收益全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。
计算该公司每股收益及股票价格：

琦澳公司的息税前收益(EBIT)的期望值为600万元，如果该公司不负债。其价值(Vu)为2000万元。已知公司所得税税率为40％，债务成本为10％，如果该公司借入其价值总额50％的债务，即使其资本结构(D／E)=1，利用MM命题： (1)计算该公司在不负债和负债时的权益资本成本。 (2)计算该公司在不负债和负债时的税后加权平均资本成本。 (3)为什么有公司所得税时负债公司的权益资本成本高于不负债公司，而加权平均资本成本却低于不负债公司？

该公司股票的市盈率为多少？

股票回购计划宣布之后，公司权益的期望收益(rS)是多少？