某期权执行价格为120元，根据复制原理确定的投资组合中，若到期日下行股价为105元，套期保值比率为0.5，若无风险年利率为10％，期权到期日为半年，则该组合中借款的数额为（）元。

A. 21
B. 52.5
C. 50
D. 44

在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有()

A. 项目风险与企业当前资产的平均风险相同时，则可以使用企业当前资本成本作为折现率
B. 评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险
C. 如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率
D. 投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加

A投资方案的寿命期为一年，初始投资额为5000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8000万元，投资当年的预期通货膨胀率为5%，名义折现率为13.4%，则该方案能够提高的公司价值为()。

A. 3000万元
B. 2000万元
C. 2407.41万元
D. 2054.67万元

下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是（）

A. 由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行
B. 不公开直接发行方式的弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差
C. 自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，但发行公司要承担全部发行风险
D. 股票委托销售又分为包销和代销两种具体办法，对于发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险

某公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装，通过调查研究提出以下方案： （1）设备投资：设备买价400万元，预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该类设备折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%，计划在2004年5月1日购进并立即投入使用； （2）厂房装修：装修费用预计10万元，在2004年5月1日装修完工时支付，预计在5年后还要进行一次同样的装修； （3）购买该品牌的商标使用权10年，一次性支付使用费100万元，按照直线法摊销； （4）占用一套即将出售的旧厂房，税法账面价值为100万元，目前变现价值为20万元，按照税法规定，该厂房还可以使用5年，税法预计残值为5万元，按照直线法计提折旧，企业预计该厂房还可以使用10年，10年后的残值变现收入为1万元； （5）收入和成本预计：预计每年收入300万元；每年付现成本为200万元。该项目的上马会导致该企业其他同类产品的收益减少10万元，如果该公司不上该项目，外商会立即与其他企业合作； （6）营运资金：投产时垫支50万元； （7）所得税率为40%； （8）项目加权平均资本成本为5%。 要求：

下列不属于股票发行价格确定方法的是（）

A. 市盈率法
B. 资产净值法
C. 现金流量折现法
D. 资本资产定价模型法

假设其他因素不变，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。

A. 提高净经营资产净利率
B. 降低税后利息率
C. 增加净经营资产的金额
D. 提高净经营资产周转次数

某公司的有关资料如下:（本题16分） （1）税息前利润800万元 （2）所得税率40% （3）总负债200万元均为长期债券,平均利息率10% （4）预期普通股报酬率15% （5）发行股数600000股（每股面值1元） （6）每股账面价值10元 该公司产品市场相当稳定,预期无增长,所有盈余全部用于发放股利,并假定股票价格与其内在价值相等。 要求:

若企业保持目标资本结构，负债率为40%，预计的净利润为200万元，预计未来年度需增加的经营性营运资本为50万元，需要增加的净经营性长期资产总投资为100万元，折旧摊销为40万元，则未来的股权现金流量为（）万元。

A. 127
B. 110
C. 50
D. 134

下列有关表述中正确的是（）

A. 空头期权的特点是最小的净收入为零，不会发生进一步的损失
B. 期权的到期日价值，是指到期时执行期权可以取得的净收入，它依赖于标的股票在到期日的价格和执行价格
C. 看跌期权的到期日价值，随标的资产价值下降而下降
D. 如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值