私募股权投资交易的参与方包括:
A. 私募股权投资机构
B. 投资银行
C. 投资者
D. 管理层
哪些因素决定了私募股权公司的负债能力?
A. 行业风险
B. 公司风险
C. 结构性风险
D. 宏观风险
私募股权投资基金有几个收入来源?
A. 向有限合伙人收取年度管理费,年度管理费通常为基金管理资产额的1%~3% 。
B. 从基金产生的利润中提取一定比例,称为业绩奖励,业绩奖励通常约为基金收益的20%,这成为私募股权投资机构为基金创造价值的有力激励。剩余的收益会分配给有限合伙人。
C. 基金投资的那些公司(组合公司)有时也会向为其提供各种服务(比如投资银行或顾问服务)的基金支付交易费用,这部分费用通常是按交易额的一定比例计算的,有时还需支付“监控费用”。
D. 向普通合伙人收取的承诺费用、展期费用。两者合计大致占年度基金管理费总额的3%~5%。
私募股权投资机构通常会与目标公司管理层合作,包括:
A. 在同目标公司达成最终协议之前,私募股权投资机构通常会与目标公司管理层一起商定新公司的雇用条款、交易结束后的期权授予以及权益转换投资(指管理层必须购买的股票数,以使其在交易中有一定的经济风险暴露)。
B. 如果目标公司是一家美国上市公司,那么私募股权投资机构与管理层所做的这些约定可能就有问题,因为美国有约束这些约定的证券法规。
C. 私募股权投资机构一定要谨慎,确保不会损害公平交易。
D. 如果私募股权投资机构与控股股东一起将上市公司私有化,目标公司董事会的行动将接受“完全公平”测试,这是比传统的商业判断准则更苛刻的一种审查标准。