假设某企业有一个投资项目,初始投资是500元,一年后如果经济形势良好,则有1000元的现金流入,如果经济形势不好,则有600元的现金流入,且两种形势出现的可能性均为50%。假设当前的无风险利率是5%,投资者要求的溢价水平是5%。请问这个项目的净现值是( )
A. 500元
B. 800元
C. 227.27元
D. 300.27元
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以下( )说法是错误的。
A. 在完美资本市场的假设下,企业的价值与其资本结构是无关的。
B. 杠杆权益创造预期回报率的波动幅度小于非杠杆权益预期回报率的波动幅度
C. 杠杆会提高股权所承担的风险,需要一个更高的预期回报率
D. 资本结构是发行在外的股权、债券以及其他证券的相对比重
MM定理关于完美市场的假设不包括( )。
A. 没有税收
B. 没有交易费用
C. 个人和公司能够以相同的利率借款
D. 个人和公司的融资能力不同,因此其资本成本不同
无税条件下,某公司的无杠杆权益成本为12%,且它可以以8%的利率获得借款,假设该公司的目标资本结构为债务占20%,权益占80%,,假设其满足MM定理的所有假设条件,则它的杠杆权益成本是( )。
A. 12%
B. 13%
C. 14%
D. 15%
2015年年末A企业总资产全部由股权构成没有负债,权益资本成本是8%,2016年年末A企业负债为5000万,权益为1亿,税前债务资本成本为5%,所得税税率为20%,请问2016年年末A企业的权益资本成本是( )。
A. 8.8%
B. 9.0%
C. 9.2%
D. 9.5%
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