题目内容

普通股筹资和债券筹资的每股利润无差别点为120万元,则下列哪些情况下应选择债券筹资?( )。

A. 息税前利润为135万元,利息费用为20万元
B. 税前利润为110万元,利息费用为20万元
C. 息税前利润为110万元,利息费用为20万元
D. 税前利润为135万元,利息费用为20万元
E. 净利润为80万元,所得税率为30%,利息费用为20万元

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财务杠杆发挥作用的前提是( )

A. 固定的债务利息
B. 资金成本
C. 优先股股利
D. 融资租赁租金

关于财务杠杆系数的表述,不正确的是( )

A. 财务杠杆系数是企业资金结构决定的,在其他条件不变的情况下,财务杠杆系数越大
B. 财务杠杆系数反映财务风险,即财务杠杆系数越大,财务风险就越大
C. 财务杠杆系数与资金结构无关
D. 财务杠杆系数可以反映息税前零利润随每股利润的变动而变动的幅度。

某企业共筹资5000万元,通过4种筹资方式来筹集。其中债券1000万元,发行期限为6年,面值为100元,溢价发行,实际发行价格为面值的110%,票面利率为8%,每年年末支付一次利息,筹资费用率为3%;普通股2000万元,每股发行价格20元,每股发行费用1元,第一年支付股利每股1元,股利年增长率5%;向银行借款1000万元,借款利率10%,筹集费用率4%;剩余部分通过留存收益筹资。假设所得税税率为25%。请计算该企业的综合资本成本。____(填一个百分数,保留小数点后两位)

A公司2006年度资本总额为1000万元,其中普通股600万元(24万股),债务400万元,债券利率为10%,假定公司所得税率为40%。该公司2007年预定将资本总额增至1200万元,需追加资本200万元,现有两种追加筹资方案可供选择:A发行债券,年利率12%;B增发普通股,8万股。预计2007年息税前利润为200万元。要求:1、测算该公司2007年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股利润。万元,元 2、测算两个追加筹资方案下2007年普通股每股利润并评价应采用“方案A”还是“方案B”方案B追加筹资。元,元,应采用追加筹资。