下列( )不是导致投资者面临的股利税和资本利得税的边际税率不同的原因。
A. 收入水平
B. 投资期限
C. 受教育水平
D. 投资者或投资账户的类型
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下列关于“追随者效应”的说法中,( )是错误的。
A. 投资者对分配方式的偏好不同,会使得公司相应地调整其股利政策。
B. 边际税率较低的投资者喜欢高现金股利支付率的股票。
C. 边际税率较低的投资者喜欢低现金股利支付率的股票。
D. 追随者效应其实是对税差效应理论的进一步拓展,研究了处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。
下列关于信号理论的说法中,( )是错误的。
A. 在信息不对称的情况下,公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息,股利政策所产生的信息效应会影响股票的价格。
B. 如果公司提高股利支付水平,就会向市场传递出一个积极的信号,它表明管理层对公司未来的发展有信心。
C. 如果公司降低股利支付水平,就会向市场传递一个消极的信号,它表明管理层对公司未来发展失去信心。
D. “股利平滑”是指当公司利润波动时,股利支付水平也会随着利润的改变而改变,两者的变动趋势趋于一致可以用平滑曲线进行拟合。
下列( )不属于股利支付与股票回购的本质区别。
A. 与发放股利不同,经理人在回购股票的过程中的约束并没有那么强
B. 除非濒临破产不然公司不会选择股票回购
C. 公司不会试图平滑股票回购行为
D. 股票回购的成本取决于股票的市场价格
下列关于股票回购的说法中,( )是正确的。
A. 经理人更倾向于在股价被低估时选择股票回购
B. 与“股利平滑”类似,公司也会将“平滑股票回购”作为一个努力的目标
C. 股票回购政策的约束性与时效性往往强于股利支付政策
D. 股票回购为股东增加的现金流与支付现金股利是相同的
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