题目内容

DG公司发放每股1美元的红利。预计今后3年公司红利每年增长25％，然后增长率下降到5％。投资者认为合适的市场资本化率为20％。 a．投资者估计该股票的内在价值为多少？ b．如果该股票的市场价格等于它的内在价值。它的预期红利为多少？ c．投资者预计1年后它的价格为多少？它所隐含的资本利得是否与投资者估计的红利的市场资本化率相符？

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价格一盈利乘数(price—earnings multiple)

当对Rio National公司开始估值时(接前面的题目)，卡垂娜.萨尔考虑选择经营现金流(CFO)或股权自由现金流(FCFE)其中一种进行估值。 a．说出萨尔应该对CFO做哪两种调整来获得FCFE。 b．萨尔决定首先通过净收入来计算Rio National公司2002年FCFE。表18H中的五个补充事项决定了是否应该在计算2002年的FCFE时对净收入进行调整。 c．计算Rio National公司2002年的FCFE。

假定保健产业的平均P／E乘数是22。HS公司明年的每股收益将会是2美元。HS公司股票的内在价值是______。

MN公司的预期股权收益率是11％。如果公司25％的收益盈余用于股息支付，那么股息增长率是_______。