题目内容

请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下:
(1)以2006年为预测基期,该年经修正的利润表和资产负债表如下(单位:万元):
(2)以2007年和2008年为详细预测期,2007年的预计销售增长率为l0%,2008年的预计销售增长率为5%,以后各年的预计销售增长率稳定在5%的水平。
(3)假设H公司未来的“税后经营利润/营业收入”、“经营营运资本净额/营业收入”、“经营固定资产净额/营业收入”可以维持预测基期的水平。
(4)假设H公司未来将维持基期的资本结构(净金融负债/净经营资产),并持续采用剩余股利政策。公司资金不足时,优先选择有息负债筹资;当进一步增加负债会超过目标资本结构限制时,将选择增发股份筹资。
(5)假设H公司未来的“净金融负债平均利息率(税后) ”为5%,各年的“利息费用”按年初“净金融负债”的数额预计。
(6)假设H公司未来的加权平均资本成本为l0%,股权资本成本为12%。
要求:
(1)编制价值评估所需的预计利润表和资产负债表(计算结果填入答题卷第8页给定的“预计利润表和资产负债表”中,不必列出计算过程)。
(2)计算2007年和2008年的“实体现金流量”、“股权现金流量”和“经济利润”。
(3)编制实体现金流量法、股权现金流量法和经济利润法的股权价值评估表(结果填入答题卷第11页至第l3页给定的“实体现金流量法股权价值评估表”、“股权现金流量法股权价值评估表”、“经济利润法股权价值评估表”中,不必列出计算过程)。

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已经发出但不符合销售商品收入确认条件的商品的会计处理中,不会涉及“应交税费——应交增值税(销项税额)”科目。()

企业销售原材料、出租包装物和商品、出售无形资产、出租固定资产等实现的收入应通过“其他业务收入”科目核算。()

F公司为一上市公司,有关资料如下:
资料一:
(1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元,营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
(2)2008年度相关财务指标数据如表5所示:
(4)根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表7所示(假定增加销售无需追加固定资产投资);
说明:上表中用"?"表示省略的数据。
资料二:2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6%,发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下:
要求:
(1)根据资料一计算或确定以下指标:
①计算2008年的净利润;
②确定表6中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
③确定表7中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
④计算2009年预计留存收益;
⑤按销售额比率法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);、
⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。
(2)根据资料一及资料二计算下列指标;
①发行时每张公司债券的内在价值;
②新发行公司债券的资金成本。

资料1
北京龙腾发动机管理系统有限公司(111323××××)进口一批发动机配件,型号为25347336,法定计量单位:千克,装载货物的运输工具于2004.1.24申报进境。北京龙腾发动机管理系统有限公司委托迅捷物流有限公司(523198××××)代理报关。

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