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“构造一个合成期权头寸的过程,就是对冲这一期权头寸的反过程。”解释这句话的含义。

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1、某公司经过市场调研,计划投资项目A,该项目的初始投资为100,000元,调研支持20,000元,预计在今后10年内,每年可获得140000元现金收入流入,同时会发生100,000元现金支出。该公司的税率tc为40%,资本的机会成本为12%。
2)用直线法计算的折旧作为纳税依据,净残值率为零,计算项目A的净现值。

在下列情形中所观察到的波动率微笑是什么形式? (a)股票价格分布两端的尾部均没有对数正态分布肥大。 (b)股票价格分布相对于对数正态分布来讲有较肥的右端尾部与较瘦的左端尾部。

解释在计算VaR时,如何将利率互换的现金流映射成一个由具有标准期限的零息债券所构成的交易组合。

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