题目内容
某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33％。有关资料如下：（1）银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4％。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计每一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算借款资金成本。（2）计算债券资金成本。（3）计算优先股资金成本。（4）计算普通股资金成本。（5）计算留存收益资金成本。（6）计算该企业加权平均资金成本。注意：计算结果用百分号表示，并保留两位小数：例如10.00%
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已知某公司当前资本结构如下:筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8％）1000普通股（4500万股）4500留存收益2000合计7500因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择；甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33%。要求:(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润为（）万元。 （计算结果保留整数）(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。（计算结果保留两位数）(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用（）筹资方案。 （填甲or乙）(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用（）筹资方案。（填甲or乙）
企业进行筹资管理的目标是筹集到尽可能多的资金。
当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是2．5时，联合杠杆系数为5。
留存收益是企业实现利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。
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