A. 无变化,因为在交易过程中的资本等值,且两种工具的利率相同。 B. 下降,因为债务支付的部分可以抵减税金。 C. 下降,因为优先股不必每年支付股利,而债务必须每年支付利息。 D. 上升,因为债务利息可以抵减税金。