2014年5月1日的有关资料如下: (1)A债券为每年付息一次,到期还本,发行日为2014年1月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前的市价为110元,市场利率为5%。 (2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2019年1月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。 (3)C股票的预期报酬率为.10%,标准差为12%,p系数为1.2,目前市价为15元;D股票的预期报酬率为15%,标准差是16%,|3系数为0.8,目前市价为10元。无风险利率为4%,风险价格为6%,C、D股票报酬率的协方差为1.4%。 要求: (1)计算A债券目前(2014年5月1日)的价值,并判断是否值得投资; (2)计算B股票目前的价值,并判断是否值得投资; (3)计算由100股C股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率,并判断是否值得投资,如果值得投资,计算该投资组合的标准差。 巳知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/F,5%,4)=0.8227,(P/F,5%,2/3)=0.9680(F /P,4%,1)=1.04,(F/P,4%,2)= 1.0816,(F/P,4%,3)=1.1249(F/P,4%,4)=1.1699,(P/F,10%,1)=0.9091,(P /F,10%,2)=0.8264(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,14 /3)=0.6410
C公司目前想对甲公司进行价值评估,甲公司今年的有关资料如下: (1)营业收入1007.5万元,营业成本率为60%,销售、管理费用(含折旧与摊销)占营业收入的15%,营业税金及附加占营业收入的5%,投资收益为30万元(有20万元属于金融损益,经营性投资收益具有可持续性,金融性投资收益不具有可持续性)。资产减值损失为14万元(有1.5万元属于金融损益),公允价值变动收益为2万元(有0.5万元属于金融损益),营业外收支净额为4.5万元。 (2)年末的经营现金为40万元,其他经营流动资产为200万元,经营流动负债为80万元,经营长期资产为400万元,经营长期负债为120万元。 (3)甲公司的平均所得税税率为20%,加权平均资本成本为10%,可以长期保持不变。 要求: (1)计算甲公司今年的税后经营利润; (2)为了预计明年的税后经营利润,需要对今年的税后经营利润进行修正,计算修正后的今年的税后经营利润; (3)假设明年的税后经营利润可以在今年的修正后的税后经营利润基础上增长10%,预计明年的税后经营利润; (4)预计甲公司明年的经营营运资本比今年增加8%,计算明年的经营营运资本增加数额; (5)预计明年的净经营长期资产比今年增加5%,计算明年的净经营长期资产增加数额; (6)计算明年的实体现金流量; (7)假设从预计第二年开始,实体现金流量每年增长10%,从预计第四年开始,实体现金流量增长率稳定在5%,不查系数表,计算甲公司在明年年初的实体价值。