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“成长型”和“价值型”可以从不同角度来定义，但是“成长型”通常所指的资产组合强调未来的每股盈利增长率应高于平均水平。这种组合的特点是现阶段投资收益低、市值／账面价值比率高和市盈率高。“价值型”投资组合强调现阶段的低市值／账面价值比率、低市盈率、高于平均水平的分红而且市场价值低于证券的内在价值。 a．价值型股票投资在长期投资中为什么优于成长型股票投资？找出三个理由并加以解释。 b．解释为什么a中的结论在高效市场中是不可能的。

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ERA公司预计明年支付的股息是3美元。股息每年的增长率预计是10％。无风险回报率是5％。市场投资组合的预期回报率是12％。ERA股票的β值是1．5。对这只股票你的预期收益是______。如果β翻一倍达到3．0的话，预期收益也会翻倍吗？

什么是晕轮效应？晕轮效应产生的原因是什么？

MM公司股票的预期收益率是_______。

半岛研究所正在开始一个成熟制造行业的信息报导，特许金融分析师约翰.琼斯。研究部门的主任。收集到了以下一些基础性的行业和市场数据来帮助她做分析：预测行业盈利留存率 40％预测行业股权收益率 25％行业贝塔系数 1．2 政府债券收益率 6％股票风险溢价 5％ a．用这些基础数据计算行业的市盈率。 b．琼斯想要分析各个国家的基础市盈率比率有何差别。她收集了以下经济和市场数据：基本因子国家A 国家B 预测实际GDP增长 5％ 2％政府债券收益率 10％ 6％股权风险溢价 5％ 4％确定每一个基本因子是否都能够引起国家A的市盈率比国家B的市盈率更高。