超星 - 现金流量分析和动态评价指标（课前测） - 查题吧

填空题

（）是项目投资财务可行性分析的主要分析对象。净现值法、现值指数法、内涵报酬率法等财务评价方法，都是以现金流量为对象进行可行性评价的。

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现金流量在项目计算期的不同阶段上的内容是不同的，通常分为三个阶段：投资期、营业期和终结期。现金流量也可以分为初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。投资阶段的现金流量主要是现金( )，即在投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。

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营运资金在期初投入，期末收回。其主要是企业生产需要的流动周转资金，这些资金是循环周转使用的，项目结束时，如数收回，因此，是垫支的营运资金。举例：假设湖南宝东农牧有限公司的饲料环保生产线投资项目，建成投产之时，需要100万元原材料，以满足日常经营活动需要，企业支付了90万元的价款，另外10万元形成应付账款。则资金占用90万元，即垫支营运资金（）万元。这些资金循环周转使用，项目结束时，原材料可以出售，卖价依然为100万元，偿还10万元应付账款后，企业实际回收的价款是90万元。即垫支的营运资金全额回收。

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营业阶段既有现金流入量，也有现金流出量。现金流入量主要是营运各年的营业收入，现金流出量主要是营运各年的付现营运成本。在正常营业阶段，各年现金流量一般为：营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本其中()主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值准备等。

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终结阶段的现金流量主要是现金( )量，包括固定资产变现净收入和垫支营运资金的收回。

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请为如下动态评价指标选择合适的计算公式（填写：1或2或3）：1）一个投资项目，其未来现金净流量的现值与原始投资额现值之间的差额，称为现金净流量总现值即净现值(Net Present Value , NPV)。在EXCEL中我们可以用NPV函数计算来现金净流量的现值，从而参与净现值的计算。计算公式为：（）2）项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量，称为年金净流量（Annual NCF）计算公式为：（）3）现值指数（Present Value Index, PVI）指投资方案未来现金净流量的现值与投资总额现值的比，用来说明每元投资额未来可以获得的报酬的现值有多少。现值指数和净现值法的不同之处在于，现值指数是相对指标，反映了投资效率。它可以使不同方案具有可比性。计算公式为：（）1现金净流量总现值÷年金现值系数2未来现金净流量的现值-原始投资额现值3未来现金净流量的现值÷投资总额现值

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