题目内容

在今后的两年内每年年末你将支付10000美元的学费开支。债券当前收益率为8％。 a．你的债务的现值与久期各是多少？ b．期限为多久的零息债券将使你的债务完全免疫？ c．假定你购入零息债券使其价值与久期完全等于你的债务。现在假定利率迅速上升至9％。你的净头寸将会如何变化，即债券价值与你的学费债务的价值之间的差额是多少？

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你管理着价值100万美元的资产组合。目标久期为10年。可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5％。 a．你愿意持有两种债券的份额各为多少？ b．如果现在的目标久期为9年。则明年的持有比例会如何变化？

30年期债券。每年付息。息票利率为12％。久期为11．54，凸性为192．4。债券现在以到期收益率8％的价格出售。使用财务计算器求出债券价格。假定到期收益率降至7％或升至9％，按照新的收益率，根据久期法则与久期一凸性法则，债券价格为多少？每种方法的误差百分比是多少？你对两种方法的准确性有什么结论？

北京市是第一个进行营改增试点的城市。()
判断对错

养老基金向受益人支付终身年金，如果一公司永远保留在一个行业内，养老基金债务就类似永久年金。假定你管理着一家养老基金。其债务为向受益人每年支付200万美元，永不终止。所有债券的到期收益率都是16％。 a．如果5年期，息票利率为12％(每年付息)的债券其久期为4年，20年期，息票利率为6％(每年付息)的债券其久期为11年。要使你的债务完全融资并免疫，则每种债券持有量为多少？(以市价计算。) b．你持有的20年期有息债券的面值是多少？