有甲、乙两个除资本结构不同外其他特征完全相同的企业,甲企业无负债,权益价值为1000万元,乙企业目前还有400万元债务未偿还。假定EBIDTA均为100万元,折旧为10万元,税率为25%,债务的利率为5%。 (用EV/EBITDA、 P/E 两个价值比率)求乙企业价值(甲企业是参照企业)。
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某企业目前企业自由现金流量为100万元,现金流量的年增长率为3%。根据企业的实际情况推断,从第6年开始,企业的年自由现金流量将维持在第五年末的水平上,假定本金化率为10%,使用分段法估测企业的价值。
评估人员在2020年1月l日(评估基准日)对某企业进行整体资产评估。经评估人员分析预测,该企业自评估基准日起未来前5年的收益额维持在每年100万元不变,从第六年开始,每年比前一年增加5%,并长期保持下去。2020年一年期银行存款的利率为4%,市场平均收益率为8%,该企业风险较大,评估人员确定其β系数为2.0.要求:评估该企业价值。
评估专业人员对某一企业进行整体评估,通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解,收集到下列数据资料:(1)预计该企业第1年的收益额为400万元,以后每年的收益额比上年增长10%,自第6年起企业将进入稳定发展期,收益额将保持在300万元的水平上;(2)社会平均收益率为12%,国库券利率为8%,被评估企业风险系数为1.5;(3)该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为1 600万元。要求:(1)确定该企业整体资产评估值;(2)企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理?
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