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为什么对应于同一本金,利率互换在违约时的预期损失小于贷款在违约时的预期损失?

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某位美国投资者出售了5份裸露看涨期权合约。期权价格为3.5美元,执行价格为60美元,股票价格为57美元。最初的保证金为多少?

假定无风险利率为每年9%(连续复利),股票指数的股息收益率在1年内经常发生变化。在2月、5月、8月和11月,股息收益率为每年5%,在其他月,股息收益率为每年2%。假定7月3 1日股票指数的价格为1 300美元,那么在同一年12月31日交割的合约的期货价格为多少?

假定国债期货的价格为101—12。表6—1中的4种债券,哪一个为最便宜交割债券?

假定利用期货合约来对冲久期为12年的债券组合,该期货合约的标的资产具有4年的久期。由于12年期利率的波动性小于4年期利率,这种情况会对对冲产生什么影响?

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