某上市公司2013年年底流通在外的普通股股数为2000万股,2014年5月31日增发新股100万股,2014年9月1日经批准回购本公司股票150万股,2014年归属于普通股股东的净利润为200万元,派发现金股利120万元,则2014年的基本每股收益为()元。
A. 0.19
B. 0.29
C. 0.23
D. 0.10
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某成数再保险合同,每一风险单位的最高限额规定为800万元。自留35%,分出65%。现有一风险单位的保险金额为600万元,费率为1/1000,在保险责任范围内发生损失10万元,则保费分配给分出公司()元,10万元损失中分出公司承担()万元。
A. 2100,3.5
B. 3900,3.5
C. 3900,6.5
D. 2100,6.5
E. 2000,3.5
正常物品价格上升导致需求量减少的原因在于()。
A. 替代效应使需求量增加,收入效应使需求量减少
B. 替代效应使需求量增加,收入效应使需求量增加
C. 替代效应使需求量减少,收入效应使需求量减少
D. 替代效应使需求量减少,收入效应使需求量增加
E. 替代效应使需求量减少,收入效应不影响需求量
下列各项中,与资本结构无关的是()。
A. 企业销售增长情况
B. 企业的财务状况和信用等级
C. 管理人员对风险的态度
D. 企业的产品在顾客中的声誉
东方公司拟进行证券投资,目前无风险收益率为4%,市场风险溢酬为8%,各备选方案的资料如下:
(1)购买A公司刚刚发行债券,持有至到期日。A公司发行债券的面值为100元,票面
利率8%,期限10年,筹资费率3%,每年付息一次,到期归还面值,所得税税率25%,A公司发行价格为87。71元。
(2)购买B公司股票,长期持有。B公司股票现行市价为每股9元,今年每股股利为0.9元,预计以后每年以6%的增长率增长。
(3)购买C公司股票,长期持有。C公司股票现行市价为每股9元,预期未来两年每股股利为1.5元,从第三年开始预期股利每年增长2%,股利分配政策将一贯坚持固定增长股利政策。
(4)A公司债券的p系数为1,B公司股票的p系数为1.5,C公司股票的β系数为2。
要求:
(1)计算A公司利用债券筹资的资本成本(按一般模式计算)。
(2)计算东方公司购买A公司债券的持有至到期日的内部收益率。
(3)利用资本资产定价模型计算A公司债券、B公司股票和C公司股票的投资人要求的必要报酬率,并确定三种证券各自的内在价值,为东方公司作出最优投资决策。
(4)根据第(3)问的结果,计算东方公司所选择证券投资的收益率。