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请选用合适的贴现率计算A项目的净现值；

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A公司的β系数为1．4，债务对权益的比例为0．7，所得税税率为40％，假定另一公司B与A公司类似，只是B公司的债务对权益比例为0．3，其他条件两公司相同，则B公司的β系数是多少？

A公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下： (1)公司银行借款利率当前是10％，明年将下降为8％。 (2)公司原有债券本年末即将到期，公司按950元发行面值为1000元，票面利率为8％，每半年付息，期限为3年，分期付息的公司债券，发行成本为市价的4％； (3)公司普通股面值为1元，本年派发现金股利0．35元，股票市价5．5元／股，预计每股收益增长率维持7％，并保持25％的股利支付率； (4)公司当前(本年)的资本结构为：银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元留存收益420万元 (5)公司所得税率为25％； (6)公司普通股β系数为1．1； (7)当前国债的收益率为5．5％； (8)市场平均风险溢价为8％。要求： (1)计算银行借款的税后资本成本。 (2)计算债券的税后成本。 (3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资本成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本。 (4)如果仅靠内部融资增加资金总额，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资本成本(以账面价值为权数)。

(中国人大2012年)X公司正在研究如何调整公司的资本结构。目前，公司发行在外的股票为4，000万股，每股价格20元。(以市场价值计)负债权益比为0．25。公司权益的贝塔为1．2，公司的债务评级为AAA，对应的市场利率基本等于目前8％的无风险利率水平，市场风险溢价为5％。公司的所得税为25％。 (以下计算除问题中所列变化外，均假设公司其他情况保持不变；债务均为永续债务) (1)计算公司目前的加权平均成本。 (2)公司计划利用当前股票市场低迷的时机，发行新债2亿元用于回购股票。如果公司执行了股票回购计划，公司的股票价格将变为多少。 (3)(接第二问)但增加负债将直接导致公司的信用评级降为AA，对应的市场利率升为9％。如果公司执行了这一计划，加权平均资本成本变为多少？ (4)公司也可通过其他选择来提高财务杠杆比率，按照公司现有的发展规划，明年的资本投资额为2亿元，明年计划股息率为10％。如果公司完全通过举新债来解决明年的资本支出，预期明年底的股价、负债权益比将变为多少？(红利在明年底前已发放完毕)

某大型石化公司A准备运用手中的多余现金进入生物医药行业。目前A公司的债务价值为5亿元，负债权益比为1／10。A公司为上市公司，其股票β值为0．8。A公司的债务为无风险债务，收益率为8％。A公司股票今年的期望收益率为16％，正好与资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样。A公司有两项资产，一项为多余现金15亿元，β值为0，另一项为化学资产。B公司为一家具有代表性的生物医药上市公司，该公司债务为10亿元。负债一权益比为0．5，权益β值为1．2，债务β值为0．3。A公司计划将全部多余现金15亿元投入该生物医药项目。并预计50％的可能性每年收益1．5亿元，50％的可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在)。设定公司所得税率为30％。请计算与回答： (1)A公司规模扩张型项目(所投资的项目与企业现有的业务相类似)的期望收益率。 (2)A公司化学资产的期望收益率。 (3)拟投资的生物医药项目的预期收益率。 (4)B公司资产的卢值以及期望收益率。 (5)A公司是否应该接受该生物医药项目。并解释理由。