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“具有信用风险暴露的远期合约长头寸等价于一个无违约风险看跌期权短头寸与一个具有信用风险暴露的看涨期权长头寸的组合。”解释这一观点。

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假定某企业3年期无风险零息债券收益率与相应的3年期零息债券收益率的溢价为1％。对于该企业所出售的3年期欧式期权，由布莱克一斯科尔斯定价模型所计算出来的期权价格比实际价格高出了多少？

解释为什么线性模型对包含期权交易组合的VaR仅仅是提供了一个近似估计。

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