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解释为什么线性模型对包含期权交易组合的VaR仅仅是提供了一个近似估计。

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某公司进入一个远期合约，合约约定这家公司在1年后必须以150澳元(AUD)的价格卖出100美元(LISD)。合约在开始时为平值，换句话说远期汇率为1．50。美元的1年期无风险利率为每年5％。交易对手借入期限为1年的美元的利率为每年6％。汇率的波动率为每年12％。估计合约违约费用的贴现值，在这里假设违约仅仅发生在合约的到期日。

某一公司利用EWMA模型来预测波动率，公司决定将参数λ由0．95变为0．85。解释这一变化可能对预测值产生的影响。

假定在昨天交易结束时所计算出来的资产A和资产B的每日波动率分别为1．6％和2．5％。昨天交易结束时两种资产的价格分别为20美元和40美元，而两种资产收益的相关系数估计值为0．25。EWMA模型中用到的参数λ为0．95。 (a)计算当前两种资产的协方差估计值。 (b)假定在今天交易结束时，两种资产的价格分别为20．5美元和40．5美元，更新相关系数的估计。

一家银行拥有由某一标的资产上的期权所构成的交易组合。期权的Delta为一30，Gamma为一5。解释应如何理解这些数字？资产价格为20，日波动率为1％。根据DerivaGem应用构造软件中的应用实例来计算VaR。