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假定在昨天交易结束时所计算出来的资产A和资产B的每日波动率分别为1．6％和2．5％。昨天交易结束时两种资产的价格分别为20美元和40美元，而两种资产收益的相关系数估计值为0．25。EWMA模型中用到的参数λ为0．95。 (a)计算当前两种资产的协方差估计值。 (b)假定在今天交易结束时，两种资产的价格分别为20．5美元和40．5美元，更新相关系数的估计。

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一家银行拥有由某一标的资产上的期权所构成的交易组合。期权的Delta为一30，Gamma为一5。解释应如何理解这些数字？资产价格为20，日波动率为1％。根据DerivaGem应用构造软件中的应用实例来计算VaR。

某资产日波动率的最新估计值为1．5％，资产在昨天交易结束时的价格为30美元。EWMA模型中的参数λ为0．94。假定在今天交易结束时资产的价格为30．50美元，如何运用EWMA模型更新波动率？

请简述乳腺增生的概念。

假定FT－SE 100股票指数(以英镑计)的每天波动率为1．8％，美元／英镑汇率的每天波动率为0．9％。进一步假定FT－SE 100与美元／英镑汇率之间的相关系数为0．4。当FT－SE 100被转换成美元后的波动率为多少？这里假定美元／英镑汇率表示成1英镑所对应的美元数量。(提示：当Z=XY时，Z所对应的每天百分比价格变化近似等于X的每天百分比价格变化加上l，的每天百分比价格变化。)